Rischio recessione globale: indice del manifatturiero cinese cala

"The Preliminary HSBC China November PMI reading which posted the first drop since July, tumbling from 51 to 48, which is a 32 month low... and diging intop the subindices - not pretty at all - Output at 32-month lows also, New Orders at multi-month lows, and Output Charges and Input Prices back to mid 2009. HSBC's Chief Asian Economist noted "The dipping headline manufacturing PMI implies that IP growth is likely to slow further to 11-12% y-o-y in the coming months, as domestic demand cools and external demand is set to weaken despite the still resilient new export orders."

Evidentemente l'Europa, già sostanzialmente in recessione da un paio di mesi, ha pesato parecchio sulla produzione manifatturiera cinese: non a caso l'Unione Europea nel suo insieme rappresenta il 1° PIL del mondo nonché uno dei principali mercati di consumo. Basta vedere i pessimi PMI manifatturieri e servizi che l'Eurozona ha totalizzato in ottobre. Vedi in questo blog.

Inoltre sono appena usciti freschi freschi i PMI di novembre di Francia e Germania: i servizi (misteriosamente) tengono, mentre nel manifatturiero sono mazzate ed addirittura il panzer crucco è finito in contrazione.

French Manufacturing PMI (Nov P) M/M 47.6 vs. Exp. 47.8 (Prev. 48.5), lowest since June 2009; French Services PMI (Nov P) M/M 49.3 vs. Exp. 44.6 (Prev. 44.6); German Manufacturing PMI (Nov A) M/M 47.9 vs. Exp. 48.5 (Prev. 49.1), lowest since July'09; German Services PMI (Nov A) M/M 51.4 vs. Exp. 50.0 (Prev. 50.6).

Ed ecco i dati freschi freschi dell'Eurozona (recessiva) nel suo insieme: Eurozone Manufacturing PMI (Nov A) M/M 46.4 vs. Exp. 46.5 (Prev. 47.1); Eurozone Services PMI (Nov A) M/M 47.8 vs. Exp. 46.0 (Prev. 46.4); Eurozone Composite PMI (Nov A) M/M 47.2 vs. Exp. 46.1 (Prev. 46.5)

Tornando in quel di Pechino, le fonti istituzionali continuano a parlare di soft landing della Cina, atterraggio morbido. Infatti l'inflazione si sarebbe moderata e dunque la Cina potrebbe applicare in modo più selettivo le politiche monetarie restrittive implementate fino ad ora. Il Top Blogger americano Mish Shedlock (ospite in videoconferenza all'ultimo BlogEconomy Day) la pensa in modo un po' meno "istituzionale".

Soft-Landing Nonsense.
"Everyone is looking for the Fed, the ECB, and the Chinese Central Bank to steer the global economy to the proverbial "soft-landing".
Yet the fact remains, trillions of dollars have been spent already, hoping to forestall another recession.
Every action has added to debt in the US, UK, Japan, and Europe, and created a huge inflationary construction boom in China.
Crude is still hugging $100 a barrel. Food prices are up.
Is the Fed going to launch another round of QE into that? I doubt it.
I doubt China does either, especially with a regime change coming up.
Is Congress going to approve stimulus changes that would help Obama get re-elected? The idea is laughable.
Crash Landing
Should central banks step in, watch for gold, crude, and oil prices to rise, and little else to happen.
Central banks and world governments have applied so much totally useless Keynesian and Monetarist stimulus to prevent the inevitable, there may be no landing at all (soft or hard), until a global crash".

Insomma si concretizza sempre di più il rischio di recessione globale, come preannunciato in questo blog già secoli fa: martedì 2 agosto 2011: