Crisi del capitalismo: l’analisi di Posner

“La crisi della democrazia capitalista” è l’affascinante saggio di Richard A. Posner, opinion leader e caposcuola dell’analisi economica del diritto (Università Bocconi Editore, ottobre 2010).

Dopo la crisi economica del 1929 e la lunga depressione degli anni Trenta, il sistema bancario americano fu regolamentato. Ma nel 1999 durante la presidenza Clinton, fu abrogata la principale riforma bancaria degli anni Trenta: il Glass-Steagall Act. L’economista Lyndon LaRouche è il più determinato sostenitore del ripristino di questa legge.

Per Posner la miscela esplosiva della crisi si è determinata con "la combinazione di bassi tassi d’interesse e regolamentazione bancaria inadeguata". I "Tassi d’interessi bassi incoraggiano le persone a chiedere prestiti – e incoraggiano le banche a prendere denaro in prestito per poterlo a loro volta prestare... Buona parte di questo indebitamento è stata destinata all’acquisto di case… i prezzi delle case aumentavano per effetto del loro stesso aumento" (p. 6). Questa bolla è stata poi amplificata dalla cartolarizzazione dei debiti, cioè l’invenzione di titoli così complessi e truffaldini che nemmeno chi li ha comprati sa quanto ci ha rimesso (oppure non gli conviene proprio dirlo). Nel frattempo le banche si sono prese la liquidità pubblica statale (sovvenzionata dai cittadini).

Perciò, dato che per i banchieri e chi opera nel mondo della finanza è più che naturale essere avidi, la maggiore responsabilità dei progressivi disastri finanziari è dovuta alla scarsa regolamentazione governativa e ai tardivi interventi dei vari funzionari economici: Ben Bernanke, Timothy Geithner, Henry Paulson, Alan Greenspan (che non ha rispettato la “Regola di Taylor” sul giusto tasso d’interesse). I primi due sono ancora ai posti di comando, forse perché l’attuale piattezza delle università private, prezzolate dalle banche e dalle multinazionali, non riesce a formare e a sfornare niente di meglio (cioè dei funzionari di banca privati in trasferta pubblica). La Sec, che dovrebbe controllare Wall Street ha dei grossi limiti: l’innovazione finanziaria è più veloce dei controllori e i controllori alla fin fine non vogliono urtare nessuno perché in futuro potrebbero fare carriera e guadagnare di più presso le società finanziarie controllate (p. 167). Così "la versione populista aiuta a distogliere l’attenzione" dai regolatori: "se i funzionari che hanno fatto fiasco dicessero che hanno fatto fiasco, il popolo e il Congresso difficilmente affiderebbero loro il compito di ridisegnare il sistema regolatorio". Per tutti i politici accusare le banche è molto più comodo.

D’altra parte le banche hanno un interesse più o meno consapevole nel rivendersi titoli sopravvalutati per avere rapidi incrementi di bilancio (p. 187). E io aggiungo che in molti casi le banche richiedono meno garanzie alle altre banche e agli operatori finanziari, rispetto ai privati o alle imprese, poiché le istituzioni finanziarie movimentano moltissimo denaro e si sono create molta familiarità grazie a contatti stretti e quasi sempre frequenti o addirittura quotidiani.

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di Damiano Mazzotti (sito) sabato 17 settembre 2011 - 5 commenti

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USA Banche Debito Titoli tossici Speculazione Speculazione finanziaria Titoli di Stato Debito pubblico

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di Damiano Mazzotti (xxx.xxx.xxx.25) 17 settembre 2011 09:15

La versione italiana e più "popolare" di questo libro è quella proposta da Marco Onado nel 2009: "I nodi al pettine. Crisi finanziaria e le regole non scritte" (Laterza). Onado è stato commissario Consob dal 1993 al 1998 e ora è docente "di chiara fama" presso il Dipartimento di Finanza dell’Università Bocconi di Milano.

Onado sottolinea la scarsa preparazione della figura del Risk Manager interni alle banche italiane e straniere. Da oggi in poi chi vuole avere delle buone possibilità di sopravvivenza dovrà trovarsi dei buoni Risk Manager e costruirsi delle ottime equipe di lavoro.

Poi segnalo un investitore finanziario indipendente e atipico: www.eugeniobenetazzo.com.

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  (xxx.xxx.xxx.215) 17 settembre 2011 12:27
  
  Eugenio Benettazzo, non è per nulla atipico, come tenta di far credere...è semplicemente l’ennesimo economista, pseudo liberista, ma iper capitalista, che predica ultimamente, un taglio dello Stato sociale, nel più classico stile degli economisti iper capitalisti, a cui sta antipatico pagare le tasse, avendo dei buoni redditi...di corruzione italiana, quella che ci ha portato sino a qui, ad esempio, ne ha parlato ben poco...questo economista ed "iper capitalista" non ha bisogno di alcuna pubblicità...semplicemente fuori dal circolo dei grandi mass media, fa più o meno gli stessi discorsi dei pseudo economisti main stream...
  
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  (xxx.xxx.xxx.215) 17 settembre 2011 12:31
  
  il risk manager, è una mezza baggianata, per piazzare qualche bamboccione laureato nelle banche , da far pagare ai clienti della banca...ci sono un sacco di banche medio piccole locali che hanno operato bene senza il risk manager...figura per lo più inutile, atta ad evitare a taluni bamboccione o tromboni pseudo economisti finanziari, di dedicarsi più profiquamente e concretamente al settore primario dell’economia...braccia rubate all’agricoltura...
  
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di Damiano Mazzotti (xxx.xxx.xxx.10) 17 settembre 2011 14:21

Non faccio pubblicità a Benetazzo, che comunque dice cose molto più in linea con la realtà, rispetto a moltissimi professionisti bancari e finanziari.

Finora il Risk Manager è stato così... I nuovi Risk manager, cioè quelli che salvano veramente la baracca, dovranno per ora formarsi da soli, poi probabilmente nasceranno agenzie internazionali, europee, nazionali in gradi di formarli... prima però ci sarà caos a volontà...

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di Damiano Mazzotti (xxx.xxx.xxx.10) 17 settembre 2011 14:26

Qui invece trovate il sito degli speculatori molto duri e poco puri: www.zerohedge.com.

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